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从风险投资角度 婚姻要用哪种估值法?

2017-07-09 股票融资贷款
    从人类天性来讲,男女的需求是高度统一的:既好色又好财,物质为基础,精神为追求。社会观念与社会规则改变了成年后的男女,使其向不同的方向发展,即:男求色,女求财。
  1女性婚姻的投资模式
  中国发达城市,包括韩国、日本及全亚州的国际大都市,即使男女比例不失调的前提下,"剩女"现象极其普遍。除了个别是真正不想结婚外,大部分都是想结却找不到合适的对象。究其缘由,本质上是有一种观念在起作用,即:男女经济收入要达到一个怎样的平衡,大家才认为:“男可娶,女可嫁”。说得好听点,就是:男要达到怎么样的价值,女方才会认为是可以嫁,嫁得不亏。因此女性选老公,正如同风险投资者投资企业,是风险与收益的平衡。
  注意,女性这笔风险投资绝对属于战略投资,除极特别的情况,通常不能实现普通财务投资人的套现退出,一锤子的买卖,实属高危投资的典范。
  分大类讲,女性婚姻的主要投资模式有三类,分别是:
  第一类,绝大部分女性属于较成熟的VC投资人,即:投资目标是具有基本盈利能力且具有高度成长性的男人。这类男人在生命周期中属于发展期,前景广阔且目前价值低估。
  第二类,部分女性作为天使投资人会去选择一个一穷二白、看不到未来的男人,但是罕有成功案例。当然,也有反例,比如2000多年前卓文君投资司马相如。
  第三类,还有少量女性只关注极品蓝筹股,即:盈利能力达到巅峰的男人,比如豪门公子、顶级富豪等。这类投资人大多拥有极致的资本(如极品美女、影星、选美皇后等),但是投资人之间竞争十分激烈血腥,大多铩羽而归,就算成功也是无法控股的小股东。
  没有专注于pre-IPO的PE投资类女性。一旦男人IPO变成公众持股,则手上的股权尽管市值暴增,但无法100%控股专属,且股东之间战斗激烈,大股东也搞不定小股东,因此,即便此类情况比比皆是,但是毕竟不是女性投资之初衷。
  2对男人的估值
  估值是投资成败的基石。介绍几种基本估值方法,供占绝大多数的第一类女性投资人参考采用。
  1、市盈率估值
  当前价值估值必须结合市盈率的概念。市盈率即市盈率是男人市价与盈利的比率:
  市盈率=市价/盈利
  eg:其他女性投资人愿意为一男付出的所有(包括感情、时间、金钱、肉体)总体打包折价为100万元,而该男本年EBITDA(息税折旧摊销前利润,即该男年度毛收入,包括奖金、工资、投资收益、上街捡皮夹等等)为10万,则该男市盈率为10倍。
  估值逻辑:参考行业平均市盈率。即看其他女性投资人为类似职业、收入的男人付出多少倍市盈率。平均大于10则该男价值被低估,小于10则该男价值被高估。
  注意:若该男特帅、特幽默、特体贴、特文艺、特有内涵,则给予一定市盈率溢价。建议一般不宜溢价过多,毕竟上述因素过于主观,难以量化和持续。
  2、价值+成长的估值公式